Повлиял ли экономический кризис на инвестирование, и как изменилось юридическое сопровождение инвестиционной деятельности.

Не будем анализировать объем и направленность вложений в украинскую экономику в кризисные времена, этими исследованиями полны деловые и экономические издания. Остановимся на тех изменениях, которое произошли в юридическом сопровождении инвестиционной деятельности – новых продуктах, структуре, ценах.

Как и прежде, иностранные инвестиции приходят в Украину. Это вложения в создание бизнеса, его приобретение, ценные бумаги. Однако инвесторы более взвешено подходят к заказу услуг по юридическому сопровождению. В частности, приоритет обращения к юридическим брэндам уступил приоритету определения оптимального соотношения качества и цены, предлагаемых юридической фирмой. Вместо пространных юридических заключений, состоящих из цитирования норм законодательства, от юристов все больше требуют конкретных практичных предложений и рекомендаций. Все это свидетельствует об урезании бюджетов на сервисные расходы, направлении инвестиционных средств в первую очередь на достижение экономических результатов от бизнеса как такового.

В этой ситуации юристы идут на встречу пожеланиям клиентов, и характер юридического сопровождения в динамично развивающихся юридических фирмах претерпел некоторые изменения.

Как не странно, уменьшился спрос на услуги дешевых регистраторов предприятий, занимающихся этой деятельностью «на потоке». Серьезный бизнес и раньше не обращался за открытием компании по принципу «где дешевле», а количественный показатель регистрируемых предприятий снизился, в первую очередь за счет сокращения мелких и средних инвестиций. Стоимость регистрации компаний не изменилась, если речь идет о крупном бизнесе, требующем качественного подхода к подготовке схем и учредительных документов под конкретные экономические интересы.

Наряду с разработкой бизнес-плана, как и раньше, инвесторы заказывают юридические заключения, целью которых является определение возможности юридического закрепления процесса ведения конкретного бизнеса, определение юридических рисков, требования законодательства к отдельным процедурам, в частности, необходимость получения лицензий, разрешений, налоговые вопросы, гарантии защиты прав собственности. Эти услуги, как и ранее, оплачиваются на почасовой основе.

Характер юридического сопровождения, и, соответственно, услуги зависят от способа инвестирования. Инвестиционный проект на первоначальном этапе может предполагать как создание нового объекта, так и приобретение имеющегося имущества или предприятия.

Сейчас, в отличие от последних лет, когда инвестировали больше в создание жилой и коммерческой недвижимости в крупных городах, больше вкладывают в производства, транспортную и логистическую инфраструктуру в промышленных регионах аграрный сектор.

Юридическое сопровождение таких проектов требует иной подготовки и специализации от юристов, и в этой ситуации выигрывают профильные юридические компании, специализирующиеся в сферах транспорта, промышленности, имеющие опыт реализации проектов в регионах.

Преимуществом специализированной фирмы является наличие готовых схем, проектов документов, что позволяет сэкономить время, а соответственно и деньги клиента, и сократить сроки выполнения работ. Большое значение имеет также наличие региональной структуры и отношений на местах, что может сэкономить клиенту расходы по командировкам юристов, которые часто, как известно, оплачиваются по принципу полного рабочего дня, независимо от количества потраченных часов на выполнение работы.

При покупке бизнеса, с целью его развития, актуальным является проведение качественного юридического аудита (due diligence) предприятия или объекта. Это особенно важно в условиях украинских реалий, заключающихся в имеющих место дефектах приватизационных процедур, истории «рейдерских войн» в отношении отдельных объектов.

Если раньше due diligence заказывался в первую очередь для благоприятствования процессам кредитования, и зачастую отчеты юристов без надлежащего изучения и оценки, а то и прочтения, ложились в кредитные дела банков, рядом с отчетами оценщиков, то сейчас во многих случаях требования к юридическому аудиту изменились. Клиенты требуют качественных, глубоких и всесторонних отчетов по результатам исследования документов и обстоятельств, раскрывающих полную историю развития предприятия, получения имущества, операций с активами, споров с контрагентами, отношений между учредителями, трудовых отношений на предприятии. Целью этих исследований является не только определение юридических рисков, грозящих проявиться в будущем, но и наведение надлежащего порядка в делах предприятия, определения конкретного перечня недостатков, подлежащих устранению.

В связи с этим услуги юридического аудита могут быть стандартизированы, и, например, разбиты на ряд отдельных продуктов, по возрастанию сложности: проверка контрагента, подтверждение состояния компании (good standing), предварительный аудит, выборочный аудит, полный/сплошной юридический аудит.

При построении бизнеса в Украине следует учитывать также ряд проблемных вопросов, неизвестных иностранным инвесторам, связанных с особенностями национального валютного законодательства. В частности, это проблемы, связанные с перечислением доходов и вывода инвестиций за пределы Украины. Так, многих повергает в шок невозможность прямого перечисления средств за пределы Украины в ряде случаев, необходимость получения индивидуальных лицензий и соблюдение трудоемких формальностей. На самом деле практика показывает, что, умело построив структуру бизнеса, можно также эффективно работать и получать прибыль от бизнеса в Украине и за рубежом. Единых рецептов и схем тут нет, и в каждом случае это отдельная часть юридической работы, предполагающей прилаживание существующих схем и механизмов к потребностям клиента. Но уже и в этой сфере можно предлагать ряд продуктов, имеющих фиксированную цену.

Как всегда актуальна в Украине сфера защиты инвестиций. В последнее время плохую репутацию Украине создает судебная система, которая зачастую является инструментом не защиты, а ущемления прав инвесторов. Коррупция в судах Украины все еще не побеждена, и порой приходится наблюдать появление решений, повергающих в шок инвесторов, и отбивающих желание работать в Украине. В этой связи актуальна разработка таких схемы ведения бизнеса, которые позволили бы разрешать спорные вопросы или во внесудебном порядке, или в судах иностранных юрисдикций и третейских негосударственных арбитражах. Этому юристам помогает значительный опыт в сфере судебной практики. Такая тенденция также появилась недавно, и является ответом на потребность в создании благоприятного инвестиционного климата в условиях неспособности государства в ряде случаев обеспечить честное, объективное и непредвзятое рассмотрение дел судами Украины. Отчасти свидетельством этому является то, что по состоянию на октябрь 2009 года Украина вышла на третье место по количеству жалоб в Европейский суд по правам человека.

Итак, инвесторы в условиях спада экономического развития, получили имеющую актуальность возможность сократить расходы на юридическое сопровождение инвестиционных проектов. Это возможно сделать, более тщательно подойдя к выбору юридической компании, а именно, изучив её практику по специализациям, и способность предоставить услуги исходя из наличия готовых «продуктов», имеющих фиксированную цену, что позволит сделать бюджет на юридические услуги более прогнозируемым.

Свое развитие имеет тенденция привлечения иностранными юридическими фирмами, обслуживающими иностранного инвестора в других странах, украинских юридических фирм. Если раньше в ряде случаев иностранные фирмы не склонны были афишировать такое привлечение для своих клиентов, то сейчас часты случаи, когда иностранная юридическая фирма способствует заключению договора между своим клиентом и украинской юридической фирмой, оставляя за собой функцию проверки качества работы украинской фирмы. В этих условиях клиент получает качественные и быстрые услуги, а юристы причитающуюся оплату, что позволяет всем сторонам достигнуть желаемого результата.

Следует признать, что работа юридических фирм Украины все больше строится на соблюдении международных стандартов, что уже не требует адаптации иностранцев к национальным особенностям, и не вызывает сложностей в коммуникации и построении отношений. Об этом свидетельствует также признание авторитета украинских юридических фирм в качестве консультантов, заключения которых признаются на международном уровне, в частности ЕБРР, при выдаче кредитов, получении финансирования.

Украинское общество в целом, и экономика, в условиях спада, требует инвестиций, и, часто вопреки отсутствию государственной поддержки, создает условия благоприятные для ведения бизнеса. Не являются исключением в этом и украинские юристы, стремящиеся своим трудом создать максимально благоприятные для своих существующих и потенциальных клиентов условия инвестирования.